新三板創(chuàng )新層和基礎層有3點(diǎn)不同:
一、兩者的實(shí)質(zhì)不同:
1、新三板創(chuàng )新層的實(shí)質(zhì):指根據新三板分層制度的有關(guān)規定,全國股轉系統將所有在新三板掛牌的公司,劃分為創(chuàng )新層和基礎層兩個(gè)層級,符合不同標準的掛牌公司分別納入創(chuàng )新層或基礎層管理。
2、新三板基礎層的實(shí)質(zhì):指,根據新三板分層制度的有關(guān)規定,全國股轉系統將所有在新三板掛牌的公司,劃分為基礎層的層級。
二、兩者的規定不同:
1、新三板創(chuàng )新層的規定:
(1)最近兩年連續盈利,且年平均凈利潤不少于2000萬(wàn)元(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據);最近兩年加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據)。
(2)最近兩年營(yíng)業(yè)收入連續增長(cháng),且年均復合增長(cháng)率不低于50%;最近兩年營(yíng)業(yè)收入平均不低于4000萬(wàn)元;股本不少于2000萬(wàn)股。
(3)最近有成交的60個(gè)做市轉讓日的平均市值不少于6億元;最近一年年末股東權益不少于5000萬(wàn)元;做市商家數不少于6家;合格投資者不少于50人。
2、新三板基礎層的規定:
其它所有未入選創(chuàng )新層的股票,全部列入基礎層。需要指出的是,掛牌公司所屬市場(chǎng)層級及其調整,不代表全國股轉公司對掛牌公司投資價(jià)值的判斷。
三、兩者的意義不同:
1、新三板創(chuàng )新層的意義:通過(guò)內部分層,可以在交易制度、發(fā)行制度、信息披露的要求等制度供給方面,進(jìn)行差異化的安排,以最終達成新三板市場(chǎng)持續、健康發(fā)展的目標。
2、新三板基礎層的意義:隨著(zhù)新三板市場(chǎng)的逐步完善,我國將逐步形成可以滿(mǎn)足各種投融資服務(wù)需求的多層次資本市場(chǎng)體系。
參考資料來(lái)源:搜狗百科-創(chuàng )新層
參考資料來(lái)源:搜狗百科-基礎層
1。
新三板與創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的平均總營(yíng)收、平均總盈利及總資產(chǎn)。 根據新三板府研究院統計的數據顯示,創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的數據,是創(chuàng )新層的3倍左右。
2。新三板和創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的平均員工數。
員工數在某種程度上也可以反映企業(yè)的規模和體量,根據新三板府研究院的統計顯示,創(chuàng )業(yè)板人數約為新三板創(chuàng )新層的4倍。 3。
新三板與創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的平均市盈率。 由于流動(dòng)性不佳,導致新三板的企業(yè)市盈率相較a股企業(yè)有所折價(jià),而創(chuàng )業(yè)板市盈率居高不下也不是新鮮話(huà)題,這一低一高使得新三板和創(chuàng )業(yè)板的平均市盈率差距更大。
創(chuàng )新層的企業(yè)平均市盈率為47,而創(chuàng )業(yè)板的則是104。 4。
凈資產(chǎn)收益率(加權)。 加權凈資產(chǎn)收益率(roe)是一個(gè)常用指標,強調的是經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結果,是從企業(yè)所有者角度反映投資的獲利能力。
該比率越高,說(shuō)明所有者投資帶來(lái)的收益越高。新三板創(chuàng )新層企業(yè)的roe水平是創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的2倍多。
5。資產(chǎn)增長(cháng)率。
根據新三板府研究院的統計,創(chuàng )新層的總資產(chǎn)增長(cháng)率為111%,而創(chuàng )業(yè)板的數據為49%。不過(guò),這也有可能是因為新三板企業(yè)的基礎量級較小,導致增長(cháng)率較高。
6。營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)率。
與平均總營(yíng)收數據不一樣,新三板掛牌企業(yè)的平均總營(yíng)收增長(cháng)率遠超過(guò)創(chuàng )業(yè)板企業(yè)。 一方面,新三板掛牌企業(yè)的基數小,另一方面也反映了新三板企業(yè)的強勁增長(cháng)潛力。
7。資產(chǎn)負債率。
資產(chǎn)負債率反映債權人所提供的資本占全部資本的比例,也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護債權人利益的程度。根據新三板府研究院的統計,創(chuàng )新層企業(yè)的資產(chǎn)負債率為39。
3%,而創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的數據僅29。8%。
新三板企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍低于創(chuàng )業(yè)板企業(yè),這其實(shí)也反映了新三板企業(yè)股權融資的不順暢。
新三板現階段掛牌一萬(wàn)多家企業(yè)對投資者來(lái)講很難選出好的企業(yè),所以國家推出精選層選出一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)可供更好的選擇,企業(yè)進(jìn)入精選層的三個(gè)標準分為
標準一:最近兩年連續盈利,且平均凈利潤不少于2000萬(wàn)元;最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%;最近3個(gè)月日均股東人數不少于200人。
標準二:最近兩年營(yíng)業(yè)收入連續增長(cháng),且復合增長(cháng)率不低于50%;最近兩年平均營(yíng)業(yè)收入不低于4000萬(wàn)元;股本不少于2000萬(wàn)元。
標準三:最近3個(gè)月日均市值不少于6億元;最近一年末股東權益不少于5000萬(wàn)元;做市商家數不少于6家。
總體來(lái)講,分層制度只是根據三個(gè)標準對掛牌企業(yè)做一個(gè)大致分類(lèi),并不能絕對代表企業(yè)投資價(jià)值的劃分,創(chuàng )新層企業(yè)并不全部具有投資價(jià)值,基礎層也有投資價(jià)值潛力巨大的企業(yè)。
新三板創(chuàng )新層和基礎層有3點(diǎn)不同:
一、兩者的實(shí)質(zhì)不同:
1、新三板創(chuàng )新層的實(shí)質(zhì):指根據新三板分層制度的有關(guān)規定,全國股轉系統將所有在新三板掛牌的公司,劃分為創(chuàng )新層和基礎層兩個(gè)層級,符合不同標準的掛牌公司分別納入創(chuàng )新層或基礎層管理。
2、新三板基礎層的實(shí)質(zhì):指,根據新三板分層制度的有關(guān)規定,全國股轉系統將所有在新三板掛牌的公司,劃分為基礎層的層級。
二、兩者的規定不同:
1、新三板創(chuàng )新層的規定:
(1)最近兩年連續盈利,且年平均凈利潤不少于2000萬(wàn)元(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據);最近兩年加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據)。
(2)最近兩年營(yíng)業(yè)收入連續增長(cháng),且年均復合增長(cháng)率不低于50%;最近兩年營(yíng)業(yè)收入平均不低于4000萬(wàn)元;股本不少于2000萬(wàn)股。
(3)最近有成交的60個(gè)做市轉讓日的平均市值不少于6億元;最近一年年末股東權益不少于5000萬(wàn)元;做市商家數不少于6家;合格投資者不少于50人。
2、新三板基礎層的規定:
其它所有未入選創(chuàng )新層的股票,全部列入基礎層。需要指出的是,掛牌公司所屬市場(chǎng)層級及其調整,不代表全國股轉公司對掛牌公司投資價(jià)值的判斷。
三、兩者的意義不同:
1、新三板創(chuàng )新層的意義:通過(guò)內部分層,可以在交易制度、發(fā)行制度、信息披露的要求等制度供給方面,進(jìn)行差異化的安排,以最終達成新三板市場(chǎng)持續、健康發(fā)展的目標。
2、新三板基礎層的意義:隨著(zhù)新三板市場(chǎng)的逐步完善,我國將逐步形成可以滿(mǎn)足各種投融資服務(wù)需求的多層次資本市場(chǎng)體系。
參考資料來(lái)源:百度百科-創(chuàng )新層
參考資料來(lái)源:百度百科-基礎層
新三板精選層的意思是從新三板中挑選部分優(yōu)質(zhì)企業(yè),簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)精選層就是在8000多家新三板公司當中,優(yōu)中選優(yōu)將其放在精選層的籃子里面。也就是說(shuō)精選層是新三板中最優(yōu)質(zhì)的。
新三板精選層開(kāi)通的資金門(mén)檻為100萬(wàn),創(chuàng )新層開(kāi)通資金門(mén)檻150萬(wàn),基礎層200萬(wàn),投資者可以這樣理解,質(zhì)地越好、越規范的要求越低,精選層股票上市12個(gè)月后,符合相關(guān)要求可以轉板到A股市場(chǎng)。
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新三板精選層簡(jiǎn)單的說(shuō),就是新三板由于上市規則相對簡(jiǎn)單,上市企業(yè)較多,普通投資者進(jìn)入門(mén)檻太高,普通投資者無(wú)從下手,交易低迷。
股轉公司為重新激活市場(chǎng),設置一定的標準進(jìn)行精選企業(yè)只要符合新三板精選層標準之一,那么就可以進(jìn)入,即:1.市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬(wàn)元且加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%,或者最近一年凈利潤不低于2500萬(wàn)元且加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。 2.市值不低于4億元,最近兩年營(yíng)業(yè)收入平均不低于1億元且增長(cháng)率不低于30%,最近一年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為正。
3.市值不低于8億元,最近一年營(yíng)業(yè)收入不低于2億元,最近兩年研發(fā)投入合計占最近兩年營(yíng)業(yè)收入合計比例不低于8%。4.市值不低于15億元,最近兩年研發(fā)投入合計不低于5000萬(wàn)元。
,有兩個(gè)顯著(zhù)的亮點(diǎn)。一是研究推出新三板掛牌公司向創(chuàng )業(yè)板轉板試點(diǎn);二是提出實(shí)施新三板市場(chǎng)內部分層,現階段先分為基礎層和創(chuàng )新層,逐步完善市場(chǎng)層次結構。就前者來(lái)說(shuō),由于《意見(jiàn)》明確表示新三板要“堅持獨立的市場(chǎng)地位”,表示“公司掛牌不是轉板上市的過(guò)渡安排”,因此“轉板試點(diǎn)”也就只是一個(gè)試點(diǎn)而已,轉板公司數量有限,不會(huì )出現大規模轉板現象。否則,好公司都轉板了,新三板就成了垃圾板,這是不利于新三板發(fā)展的。而至于后者,才是《意見(jiàn)》的最大亮點(diǎn)所在。畢竟新三板的內部分層,事關(guān)新三板的成敗,也是目前市場(chǎng)最關(guān)注的。
正如《意見(jiàn)》所言,對新三板分層管理,利于降低投資人信息收集成本。但分層管理的意義并不局限如此。因為在新三板分層的情況下,一些好的企業(yè),優(yōu)秀的公司都會(huì )集中在“創(chuàng )新層”,而一些相對平庸,或業(yè)績(jì)普通甚至虧損的公司就會(huì )安排在“基礎層”。這樣的安排,不僅方便了投資者的投資,也即是利于降低投資人信息收集成本,讓投資者對企業(yè)的優(yōu)劣,或對企業(yè)投資的風(fēng)險,一看就能有一個(gè)大概的了解。因此,此舉極大地方便了投資。
而更重要的是,這種分層管理可以更好地留住好的企業(yè)。因為在優(yōu)秀公司都集中在“創(chuàng )新層”的情況下,“創(chuàng )新層”掛牌公司就會(huì )成為投資者關(guān)注的重點(diǎn),這些公司的投資價(jià)值就會(huì )得到充滿(mǎn)的挖掘。如此一來(lái),“創(chuàng )新層”公司轉板到創(chuàng )業(yè)板上市的意愿就不會(huì )很強烈了。因為在“創(chuàng )新層”掛牌公司的投資價(jià)值已經(jīng)得到了較大的體現,企業(yè)融資不再困難。而且在新三板大力發(fā)展機構投資者的情況下,股票交易也會(huì )活躍起來(lái)。“創(chuàng )新層”也就成了新三板內的“創(chuàng )業(yè)板”或“主板”市場(chǎng)。這對于新三板留住好的公司大有好處。也正因如此,新三板分層管理制度與“創(chuàng )新層”的發(fā)展狀況,決定著(zhù)新三板市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的成敗。
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