財務(wù)風(fēng)險控制的方法(小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的方法)
1.小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的方法有哪些
三個(gè)控制方法
①防護性控制。防護性控制又稱(chēng)排除干擾控制，是指在財務(wù)活動(dòng)發(fā)生前，就制定一系列制度和規定，把可能產(chǎn)生的差異予以排除的一種控制方法。
②前饋性控制。前饋性控制又稱(chēng)補償干擾控制，是指通過(guò)對實(shí)際財務(wù)系統運行的監視，運用科學(xué)的方法預測可能出現的偏差，采取一定措施，使差異得以消除的一種控制方法。
③反饋控制。反饋控制又稱(chēng)平衡偏差控制，是在認真分析的基礎上，發(fā)現實(shí)際與計劃之間的差異，確定差異產(chǎn)生的原因，采取切實(shí)有效的措施，調整實(shí)際財務(wù)活動(dòng)或調整財務(wù)計劃，使差異得以消除或避免今后出現類(lèi)似差異的一種控制方法。
具體做法
企業(yè)應根據自身面臨的風(fēng)險，采用正確的風(fēng)險管理方法，制定適合企業(yè)自身的財務(wù)管理系統。
首先，以指標分析為基礎，確立完善財務(wù)預警系統。
企業(yè)要想獲得長(cháng)遠發(fā)展，就必須有一個(gè)完善的財務(wù)管理系統。這其中，財務(wù)預警系統是必不可少的組成部分。在財務(wù)預警系統中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產(chǎn)獲利能力指標有總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業(yè)的獲利能力越強。償債能力指標有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負債率。如果流動(dòng)比率過(guò)高，則會(huì )使流動(dòng)資金喪失再投資機會(huì )，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右；資產(chǎn)負債率一般為40%—60%，在投資報酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利潤越多，同時(shí)財務(wù)風(fēng)險越大。資產(chǎn)獲利能力和償債能力兩個(gè)指標是企業(yè)財務(wù)評價(jià)的兩大部分。
從長(cháng)遠看，良好的獲利能力是企業(yè)發(fā)展的前提，也是企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的有效措施。盈利能力越強，企業(yè)的對外籌資能力和清償債務(wù)的能力才能越強。相關(guān)指標有總資產(chǎn)凈現率、銷(xiāo)售凈現率等。雖然上述指標可以預測財務(wù)危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險而沒(méi)有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權衡舉債經(jīng)營(yíng)的財務(wù)風(fēng)險來(lái)確定債務(wù)比率，應將負債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現財務(wù)杠桿收益。同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力和債務(wù)資本在各項目之間配置的合理程度。考核指標有長(cháng)期負債與營(yíng)運資金比、資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權比率。
其次，根據實(shí)際情況采取合適策略。
企業(yè)在建立了財務(wù)管理系統尤其是擁有了風(fēng)險預警指標體系后，要及時(shí)分析產(chǎn)品積壓、應收賬款增大、成本上升等風(fēng)險信號，并根據其形成的原因及過(guò)程，制定相應的風(fēng)險管理策略，如回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險、分散風(fēng)險等，以降低危害程度。其中控制風(fēng)險策略可進(jìn)一步分類(lèi)，按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發(fā)生的損失，提出相應措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場(chǎng)經(jīng)濟中，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展的有效途徑。
最后，加強財務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險管理。
籌資活動(dòng)是企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的過(guò)程，對籌集資金的使用、管理措施失當會(huì )使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類(lèi)。對于所有者投資而言，不存在還本付息問(wèn)題，資金可長(cháng)期使用、自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負債經(jīng)營(yíng)而借入資金，將給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時(shí)，一個(gè)重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂(lè )觀(guān)和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險，追求收益性、風(fēng)險性、穩健性的最佳組合。
企業(yè)財務(wù)活動(dòng)中最重要的環(huán)節是資金回收。應收賬款是形成資金回收風(fēng)險的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現的利稅開(kāi)支，加速現金流出。因此，對于應收賬款管理，應建立穩定的信用政策，確定客戶(hù)的資信等級并評估企業(yè)的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷(xiāo)售責任制，加快應收賬款的回收。
收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最終環(huán)節，企業(yè)應根據自身發(fā)展的需要，合理分配收益。如果企業(yè)正處在發(fā)展和擴張中，需要購置大量資產(chǎn)，那么稅后利潤應大部分留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應該以一部分收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風(fēng)險。
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中，應對面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行詳細分析，建立適合自身的財務(wù)管理系統，加強企業(yè)的風(fēng)險管理，為企業(yè)在市場(chǎng)中不斷發(fā)展夯實(shí)基礎，應對隨時(shí)可能發(fā)生的風(fēng)險。
2.風(fēng)險控制的方式有哪些
風(fēng)險控制的方式：風(fēng)險承擔、風(fēng)險規避、風(fēng)險轉移、風(fēng)險轉換、風(fēng)險對沖、風(fēng)險補償。
其順序是：
1.風(fēng)險承擔
風(fēng)險承擔是企業(yè)對風(fēng)險承受度之內的風(fēng)險，在權衡成本效益之后，不準備采取控制措施降低風(fēng)險或者減輕損失的策略。
集團或子公司采取風(fēng)險承受的策略，或者是因為這是比較經(jīng)濟的策略，或者是因為沒(méi)有其他備選方法（比如降低、規避或分擔）。采用風(fēng)險承受時(shí)，管理層需考慮所有的方案，即如果沒(méi)有其他備選方案，管理層需確定已對所有可能的規避、降低或分擔方法進(jìn)行分析來(lái)決定承受風(fēng)險。
在考慮做出風(fēng)險應對的過(guò)程中，管理層需要評估各種風(fēng)險控制措施的成本，及風(fēng)險發(fā)生可能性和影響程度降低所帶來(lái)的收益，選擇一種風(fēng)險應對策略。
2. 風(fēng)險規避
風(fēng)險規避是企業(yè)對超出風(fēng)險承受度的風(fēng)險，通過(guò)放棄或者停止與該風(fēng)險相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)以避免和減輕損失的策略。
采用風(fēng)險規避的目的是，預期出現不利后果時(shí)，一并化解風(fēng)險。比如集團可以認為某個(gè)投資項目的風(fēng)險發(fā)生的可能性很大而又不能承受也不能采取措施降低，集團則可以選擇退出投資項目，或則勒令子公司退出投資項目，從而規避風(fēng)險。
3.風(fēng)險轉移
風(fēng)險轉移是企業(yè)通過(guò)合同或非合同的方式將風(fēng)險轉嫁給另一個(gè)人或單位的一種風(fēng)險管理策略。
一般說(shuō)來(lái)，風(fēng)險轉移的方式可以分為財務(wù)型非保險轉移和財務(wù)型保險轉移。
財務(wù)型非保險轉移是指通過(guò)訂立經(jīng)濟合同，將風(fēng)險以及與風(fēng)險有關(guān)的財務(wù)結果轉移給別人。常見(jiàn)的財務(wù)型非保險風(fēng)險轉移有租賃、互助保證、基金制度等等。
財務(wù)型保險轉移是指通過(guò)訂立保險合同，將風(fēng)險轉移給保險公司（保險人）。個(gè)體在面臨風(fēng)險的時(shí)候，可以向保險人交納一定的保險費，將風(fēng)險轉移。一旦預期風(fēng)險發(fā)生并且造成了損失，則保險人必須在合同規定的責任范圍之內進(jìn)行經(jīng)濟賠償。由于保險存在著(zhù)許多優(yōu)點(diǎn)，所以通過(guò)保險來(lái)轉移風(fēng)險是最常見(jiàn)的風(fēng)險管理方式；
4. 風(fēng)險轉換
風(fēng)險轉換是指通過(guò)一些特殊手段，將一種風(fēng)險轉換成另一種或幾種 其他風(fēng)險，使得轉換后的風(fēng)險更容易管理，或者獲得額外盈利的風(fēng)險管理策略。
風(fēng)險轉換策略的典型應用就是可轉換債券。可轉換債券是指一種發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期間內依據約定條件可以轉換為股票（通常為普通股）的公司債券。在持有該債券時(shí)，面臨的主要風(fēng)險有可轉換債券發(fā)行失敗風(fēng)險、股票上市失敗風(fēng)險、可轉換債券到期不能轉股的風(fēng)險、轉股后每股收益、凈資產(chǎn)收益率攤薄的風(fēng)險及可轉換債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險等，當該債券成功轉換為普通股票后，持有者面臨的風(fēng)險轉換為股票價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險、股票套牢風(fēng)險等，并且可能帶來(lái)一定盈利；
5. 風(fēng)險對沖
風(fēng)險對沖有兩種解釋?zhuān)环N是通過(guò)承擔多種相關(guān)風(fēng)險，使這些相關(guān)風(fēng)險之間產(chǎn)生對沖關(guān)系以降低這些風(fēng)險大小的管理策略；另一種解釋是指通過(guò)投資或購買(mǎi)與標的資產(chǎn)收益波動(dòng)負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來(lái)沖銷(xiāo)標的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。比較典型的例子就是套期保值業(yè)務(wù)和期權交易業(yè)務(wù)；
6. 風(fēng)險補償
風(fēng)險補償是指在事前（損失發(fā)生以前）對承擔風(fēng)險措施制定必要的補償機制，以增加個(gè)人或單位承擔風(fēng)險的信心和勇氣。
通常來(lái)說(shuō)，對于那些無(wú)法通過(guò)風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉換或風(fēng)險轉移進(jìn)行管理，而且又無(wú)法規避、不得不承擔的風(fēng)險，可以采取這種風(fēng)險補償策略。比較典型的應用是在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)對營(yíng)銷(xiāo)人員考核激勵的補償機制。例如，公司派小張開(kāi)拓西北新市場(chǎng)，按照公司當前以業(yè)績(jì)?yōu)閷虻匿N(xiāo)售考核方式，小張很難完成銷(xiāo)售任務(wù)，因此獲得獎金的概率很小，工作積極性也不高，于是銷(xiāo)售總監單獨為他制定一條補償方案：假如小張未能完成銷(xiāo)售任務(wù)，但只要每月比上月有20%的增長(cháng)，就能夠獲得額外獎金。這樣一來(lái)，小張的工作積極性就高多了，這就是一種典型的風(fēng)險補償策略；
7. 風(fēng)險控制
風(fēng)險控制是企業(yè)在權衡成本。
3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施有哪些
一、并購前的財務(wù)風(fēng)險及防范 并購企業(yè)在并購計劃實(shí)施之前，需要選擇并購的目標企業(yè)和具體的并購方式，因此，并購前的風(fēng)險主要是這兩個(gè)選擇所造成的風(fēng)險。
1.在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，企業(yè)作為獨立的經(jīng)濟主體，其選擇的并購行為不但應該符合自身的利益，而且應該符合主購企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展戰略。并購的目的主要是為了謀求協(xié)同效應、實(shí)現戰略重組，或是為了某些特定目標。
因此在并購前必須仔細考慮選擇適當的目標企業(yè)，而在實(shí)際操作中卻不乏多選擇失敗的案例。例如許多企業(yè)由于盲目進(jìn)行混合并購或盲目進(jìn)入不相關(guān)領(lǐng)域，最后使企業(yè)進(jìn)入多元化經(jīng)營(yíng)的誤區，反而拖累了自身，不利于主購企業(yè)的發(fā)展。
這些就是未能很好的考慮選擇目標企業(yè)的所造成的風(fēng)險損失。 2.企業(yè)的并購方式多種多樣，有股權收購和資產(chǎn)收購及合并。
股權收購又有整體性股權收購、控股性股權收購、承債性股權收購。資產(chǎn)收購又有規模擴張型、借殼上市型、重組型和置換型資產(chǎn)收購四種。
每種方式要求的資本數量不同，不同的并購方式都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)。因此并購企業(yè)應該根據自身的資本規模及各方式的優(yōu)缺點(diǎn)，適當的選擇并購方式，減少選擇所造成的風(fēng)險損失。
二、并購中實(shí)施階段的財務(wù)風(fēng)險及其防范 1.融資風(fēng)險。 融資風(fēng)險是指企業(yè)在并購過(guò)程中是否能夠籌集到足夠的資金，同時(shí)是否能夠保證并購的順利進(jìn)行一種風(fēng)險。
如果融資的安排不當或是與企業(yè)運行連接不夠完善就會(huì )形成融資風(fēng)險，如果融資過(guò)早就會(huì )出現承擔許多可以避免的利息；如果融資過(guò)晚或過(guò)慢就會(huì )出現資金不足或是資金供給不正常，導致并購無(wú)法順利進(jìn)行。所以對于融資的安排也是并購過(guò)程中的重點(diǎn)。
融資的方式主要有以下兩種：內部融資和外部融資。 內部融資是指企業(yè)所需的資金均來(lái)源于內部的自留資金，內部融資的好處在于不需要支付利息，且沒(méi)有還貸壓力，可以減少企業(yè)的并購成本和由于無(wú)法還貸可能造成的破產(chǎn)形象，但是也具有不容忽視的缺點(diǎn)；完全運用自有資金，一則我國的企業(yè)規模一般較小，無(wú)法獨自承擔并購所需的巨額資金，完全動(dòng)用寶貴的自有資金進(jìn)行并購會(huì )影響企業(yè)對于外部市場(chǎng)的反應能力及抗風(fēng)險的能力，如果進(jìn)一步的融資不能夠順利進(jìn)行，則非常有可能導致企業(yè)的正常運行，更不用說(shuō)企業(yè)的并購大計。
外部融資是指企業(yè)運用外部手段籌集并購資金的方式，主要包括權益融資、債務(wù)融資和混合性證券融資三種。 權益融資是指企業(yè)通過(guò)增資擴股的方式進(jìn)行融資。
通過(guò)大量發(fā)行股票進(jìn)行融資，可以籌集到大量的長(cháng)期可使用資金，且因為股票本身沒(méi)有確定的付息日以及歸還期限，所以企業(yè)的資本風(fēng)險較小，但是由于股票的發(fā)行需要長(cháng)期的時(shí)間，且需要支付的發(fā)行費用較高，不利于在并購過(guò)程中的資金銜接，更有可能出現由于大量股票而稀釋股東對于企業(yè)的控制權，甚至出現大股東對全企業(yè)控制權的喪失，不利于企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展。 債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)借債的方法獲得資金的一種手段。
通過(guò)舉債進(jìn)行融資的資金成本較低，而且所支付的利息可以在稅前扣除，達到了避稅的效果，而且運用舉債的方法籌集資金所需時(shí)間較短，不會(huì )稀釋股東對于企業(yè)的控制權并且手續簡(jiǎn)便，利于運用。但是債務(wù)融資具有很大的局限性，負債率較高的企業(yè)難以借此方法獲得資金，并且銀行或債權人對于資金的提供有較苛刻的條件。
一旦企業(yè)不能合適的掌握負債尺度，過(guò)高的負債率或造成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，如果不能到期償還借款和利息，會(huì )使得企業(yè)面臨破產(chǎn)的巨大風(fēng)險。 解決融資風(fēng)險首先要合理選擇并購的籌資方式與結構時(shí)，要遵循資成本最小化原則；債務(wù)籌資與股權籌資要保持適當的比例關(guān)系；另外，短期債務(wù)與長(cháng)期債務(wù)要予以合理的搭配，以盡可能將籌資風(fēng)險降到最低。
最后，并購企業(yè)在選擇籌資方案時(shí)，必須結合并購動(dòng)機，企業(yè)自身的資本結構，并購企業(yè)對融資風(fēng)險的態(tài)度，資本市場(chǎng)的情況等因素，選擇最佳的融資方式組合，規劃融資結構，綜合評價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，保證并購目標實(shí)現的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案。 2.企業(yè)并購的信息風(fēng)險。
由于存在信息不對稱(chēng)、道德風(fēng)險“隱蔽工程”以及法律政策的影響，并購中往往潛藏大量的信息風(fēng)險。由于并購各方信息不對稱(chēng)，出讓方往往對目標公司進(jìn)行商業(yè)包裝，隱瞞不利信息，夸大有利信息，而并購方也常常夸大自己的實(shí)力，制造期望空間，雙方信息披露都存在不充分或者失真的情況。
因此，并購冒然行動(dòng)而失敗或交易后才發(fā)現受騙上當的案例比比皆是。 信息風(fēng)險防范對策一方面應要求對方真實(shí)、完整，不會(huì )產(chǎn)生誤導地披露自己的全部情況并做出保證；另一方面應針對對方的外部環(huán)境和內部情況進(jìn)行審慎的調查與評估，充分了解其現狀與潛在風(fēng)險。
做到信息披露及保證并購各方用最直接、合理、科學(xué)、專(zhuān)業(yè)和沒(méi)有歧義的語(yǔ)言披露其所有應當的信息，并作出聲明、承諾與保證。包括：出讓方向并購方保證沒(méi)有隱瞞重大信息，并購方向出讓方保證有法律能力和財務(wù)能力并購目標公司等等，以此來(lái)保護自己的利益，消除并購中可能產(chǎn)生的風(fēng)險。
對于可能存在的風(fēng)險應當要求對方提供書(shū)面承諾，作為防范風(fēng)險的保證及進(jìn)行索賠的依據，并在并購合同中約定違。
4.如何有效控制財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險控制
當企業(yè)銷(xiāo)售利潤率和銷(xiāo)售收入確定的情況下，即息稅前利潤確定的情況下，控制財務(wù)風(fēng)險的方法只有控制負債的數額，即控制企業(yè)負擔的利息費用數額。首先確定臨界點(diǎn)的利息費用，臨界點(diǎn)的利息費用=息稅前利潤。其次將臨界點(diǎn)的利息費用與實(shí)際或預算的利息費用相對比，計算得出實(shí)際或預算利息費用低于臨界點(diǎn)利息費用的比例，只要將利息費用的升幅控制在該比例內，企業(yè)就會(huì )出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制方法可以采用財務(wù)費用預算管理。
當企業(yè)利潤率和利息費用確定的情況下，控制財務(wù)風(fēng)險的方法只有控制銷(xiāo)售收入的數額，即控制企業(yè)創(chuàng )造的息稅前利潤數額。
首先確定臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售收入，臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售收入=利息費用/息稅前利潤率。其次將臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售收入與實(shí)際或預算的銷(xiāo)售收入相對比，計算得出實(shí)際或預算銷(xiāo)售收入高于臨界點(diǎn)銷(xiāo)售收入的比例，只要銷(xiāo)售收入的下降幅度控制在該比例內，企業(yè)就不會(huì )出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制方法可以采用銷(xiāo)售收入預算管理。
當銷(xiāo)售收入和利息費用確定的情況下，控制財務(wù)風(fēng)險的方法只有控制息稅前利潤率的數額，即控制企業(yè)創(chuàng )造的息稅前利潤數額。首先確定臨界點(diǎn)的息稅前利潤率，臨界點(diǎn)的息稅前利潤率=利息費用/銷(xiāo)售收入。其次將臨界點(diǎn)的息稅前利潤率與實(shí)際或預算的息稅前利潤率相對比，計算得出實(shí)際或預算息稅前利潤率高于臨界點(diǎn)息稅前利潤率的比例，只要息稅前利潤率的下降幅度控制在該比例內，企業(yè)就不會(huì )出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制方法可以采用銷(xiāo)售成本預算管理、管理費用預算管理、銷(xiāo)售費用預算管理。
但償還債務(wù)主要是現金，而企業(yè)最穩定、最主要的現金來(lái)源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量，當然償還到期債務(wù)的資金還可以來(lái)自借款，一般不考慮出售資產(chǎn)的資金來(lái)源，因為企業(yè)在持續經(jīng)營(yíng)的條件下，是無(wú)法出售資產(chǎn)來(lái)獲得現金去償還債務(wù)的。首先根據經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量與到期債務(wù)本息的比來(lái)控制臨界點(diǎn)的利息費用，臨界點(diǎn)的到期債務(wù)本息=1/1.5經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量，其次將臨界點(diǎn)的到期債務(wù)本息與實(shí)際或預算的到期債務(wù)本息的數額相對比，計算得出實(shí)際或預算到期債務(wù)本息低于臨界點(diǎn)到期債務(wù)本息的比例，只要到期債務(wù)本息的上幅控制在該比例內，企業(yè)就不會(huì )出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制方法可以采用現金流量預算管理。
當利息費用確定的情況下，分析實(shí)際或預算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量與臨界點(diǎn)的營(yíng)活動(dòng)凈現金流量相對比，計算臨界點(diǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量數額。臨界點(diǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量=1.5到期債務(wù)本息，然后將臨界點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量與實(shí)際或預算的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量相對比，計算得出實(shí)際或預算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量高于臨界點(diǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量的比例，只要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量的下降幅度控制在該比例內，企業(yè)就不會(huì )出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，該比例越高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險越小，反之越大。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險控制方法可以采用現金流量預算管理。
綜上所述，控制和降低財務(wù)風(fēng)險的方法就是增加銷(xiāo)售收入，提高息稅前利潤率，調整資本結構，減少負債，特別是短期借款比例，堅決避免短期資金長(cháng)期占用。另外要提高銷(xiāo)售利潤的質(zhì)量，增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量，以保證償還到期負債的本息。
5.加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范和控制措施分別有哪些
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個(gè)財務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受損失的機會(huì )和可能。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個(gè)方面。主要特征表現在：一是客觀(guān)性。
即風(fēng)險處處存在，時(shí)時(shí)存在。也就是說(shuō)，財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉移，人們無(wú)法回避它，也無(wú)法消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應對風(fēng)險，進(jìn)而避免風(fēng)險。
二是全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動(dòng)中均會(huì )產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
三是不確定性。即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時(shí)期內有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。
四是收益與損失共存性。即風(fēng)險與收益成正比，風(fēng)險越大收益越高，反之收益就越低。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析 1、資產(chǎn)負債狀況分析財務(wù)風(fēng)險 從資產(chǎn)負債分析，主要分為三種類(lèi)型：一是流動(dòng)資產(chǎn)的購置大部分由流動(dòng)負債籌集，小部分由長(cháng)期負債籌集；固定資產(chǎn)由長(cháng)期自有資金和大部分長(cháng)期負債籌集，也就是流動(dòng)負債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結構型，財務(wù)風(fēng)險很小；二是資產(chǎn)負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現財務(wù)危機，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險，必須采取強制措施。 2、從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險 從企業(yè)收益分析，分為三個(gè)層次：一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本、管理費用、銷(xiāo)售費用、銷(xiāo)售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費用后的經(jīng)營(yíng)收益。
二是在其一基礎上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益。
對這三個(gè)層次的收益進(jìn)行認真分析，就可以發(fā)現其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這其中分三種情況：一是如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，說(shuō)明企業(yè)的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重，存在一定風(fēng)險；二是如果經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現了災害及出售資產(chǎn)損失等，若嚴重可能引發(fā)財務(wù)危機，必須十分警惕；三是如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)財務(wù)危機已顯現。
反之，如果三個(gè)層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。 三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范 在市場(chǎng)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀(guān)存在的，要完全消除風(fēng)險及其是不現實(shí)的。
所以，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標時(shí)不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應本著(zhù)成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內。因此，要加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實(shí)現財務(wù)管理目標，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點(diǎn)。
現著(zhù)重從以下幾點(diǎn)來(lái)談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險。 1、樹(shù)立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機制 （1）、對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行事前控制。
企業(yè)在實(shí)施某一方案進(jìn)行決策時(shí)，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風(fēng)險，通過(guò)對財務(wù)風(fēng)險的存在及其原因分析，運用概率分析法、風(fēng)險決策法、彈性預算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時(shí)企業(yè)能有效應對。堅持謹慎性原則，建立風(fēng)險基金。
即在損失發(fā)生以前以預提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專(zhuān)項準備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價(jià)準備金，用以彌補風(fēng)險損失。
（2）、對財務(wù)運行過(guò)程進(jìn)行事中控制。 在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，運用定量分析和定性分析法，計算、監控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況，及時(shí)采取相應措施，控制出現的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風(fēng)險降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行。
如研究賒銷(xiāo)賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。建立企業(yè)資金使用效益監督制度。
有關(guān)部門(mén)應定期對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時(shí)，加強流動(dòng)資金的投放和管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現能力，增加企業(yè)的短期償債能力。
（3）、對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行事后控制。 對于已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，要建立風(fēng)險檔案，從中吸取教訓，以避免同類(lèi)風(fēng)險的再次發(fā)生；對于已經(jīng)發(fā)生的損失，應及時(shí)消化處理，若長(cháng)期掛賬，勢必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。
要盤(pán)活存量資產(chǎn)，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。 2、加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制 面對財務(wù)風(fēng)險通常采取回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險和分散風(fēng)險策略。
控制風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的核心。加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，應從以下幾方面入手： （1）、籌資風(fēng)險控制 在市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當會(huì )使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。
企業(yè)籌集資金渠道有兩大類(lèi)：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。
對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動(dòng)而導致企業(yè)籌資成本。
