要約回購()
1.
股票回購股票回購的定義定義1：股票回購是指上市公司用自有資金自愿購回國家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓，過了規(guī)定的時間要提前公布擬出售股票的數(shù)量，一般不得一次出售源自：對國有股減持問題的探討《甘肅農(nóng)業(yè)》2004年俞秀干來源文章摘要：國有股減持作為國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范證券市場以及籌集社保資金的重要舉措，理當(dāng)深受歡迎并付諸實施；然而，由于該項政策的目標(biāo)、實施方式以及價格機(jī)制存在一定偏差，從而導(dǎo)致嘗試失敗，并引起證券市場的震蕩。
所以，對國有股減持的目標(biāo)、實施方式及價格機(jī)制等問題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購是指風(fēng)險投資人所持股份由被投資企業(yè)購回。
統(tǒng)計表明，在退出方式中，一般收購占23%，二期收購占9%，股票回購占6%源自：我國風(fēng)險投資的現(xiàn)狀及退出方式構(gòu)想《長沙電力學(xué)院學(xué)報（社會科學(xué)版）》2000年劉建江來源文章摘要：風(fēng)險投資在我國已初具規(guī)模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險投資的健康發(fā)展，必須要實現(xiàn)風(fēng)險投資的有效退出。 借鑒國外風(fēng)險投資的成功經(jīng)驗，結(jié)合我國國情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內(nèi)較佳的選擇。
定義3：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。以美國為代表的工業(yè)化國家的實踐證明，風(fēng)險投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內(nèi)，2002）源自：試析股票回購的方式及對上市公司的影響《遼寧財專學(xué)報》2004年周鳳來源文章摘要：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。
在西方國家，常用的股票回購方式有公開市場回購、現(xiàn)金要約回購、協(xié)議回購和可轉(zhuǎn)讓出售權(quán)四種。本文對股票回購方式及其對上市公司的正面影響和負(fù)面影響進(jìn)行了分析，認(rèn)為股票回購對上市公司來說，可產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)，也可增加投資的靈活性；同時認(rèn)為股票回購是帶有調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或股利政策目的的一種融資行為，而不是單純的投資行為。
定義4：自上而下是指公司在確定了生產(chǎn)經(jīng)營總目標(biāo)后，預(yù)算綜合管理部門根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營總目標(biāo)，制定目標(biāo)分解方案，并將此目標(biāo)層層分解到各個預(yù)算的責(zé)任單位。所謂股票回購，是指上市公司從股票市場上購回本公司流通股的行為源自：以價值最大化為目標(biāo)建造企業(yè)管理中心“。
《冶金財會》2002年李沛林，陳纓，王明東來源文章摘要：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌變型、企業(yè)迅猛發(fā)展的運作過程中，寶山鋼鐵股份有限公司（以下簡稱寶鋼）緊跟時代前進(jìn)步伐，緊密結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，堅持企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心、財務(wù)管理以資金管理為中心，并以企業(yè)價值最大化為終極目標(biāo)，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)財務(wù)管理，逐步建立健全了一套適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展需要的、具有寶鋼特色的財務(wù)管理體系，促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。 2001年，寶鋼生產(chǎn)商品坯材861萬噸，實現(xiàn)銷售收入291。
71億元，實現(xiàn)利稅56。89億元，實現(xiàn)利潤37。
10億元。此外，凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率等指標(biāo)也保持了較高的水平。
到目前為止，寶鋼已具備了年產(chǎn)鋼1150萬噸、材1050萬噸的能力，并持續(xù)保持滿產(chǎn)滿銷。 今年前4個月，在鋼材價格低迷、上游產(chǎn)品大幅漲價的雙重壓力下，仍然取得了優(yōu)異成績，實現(xiàn)利稅和大部分技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在全行業(yè)名列前茅。
2.要約收購的類型及基本要求有哪些
投資者選擇以要約收購方式收購掛牌公司股份的，具體遵循以下基本要求。
（1）要約類型要約類型主要有兩種：全面要約與部分要約。前者是向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，后者是向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。
不論收購人發(fā)出的是全面要約還是部分要約，都是向被收購公司的所有股東發(fā)出，只是收購股份的數(shù)量不一樣。 （2）收購比例、價格與原則①收購股份的比例不得低于掛牌公司己發(fā)行股份的5%；②收購人需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購的，對同一種類股票的要約價格，不得低于要約收購報告書披露日前6個月內(nèi)取得該種股票所支付的最尚價格。
③原則：一是以要約方式收購掛牌公司的，收購人應(yīng)當(dāng)公平對待被收購公司的所有股東；二是股東自由選擇是否將股份賣給收購人。 （3）收購人禁買與禁賣要求收購人披露后至收購期限屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。
（4）公司章程及信息披露要求掛牌公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中約定，在公司收購時收購人是否需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購，并明確全面要約收購的觸發(fā)條件及相應(yīng)制度安排。 信息披露要求：一是披露要約收購報告書、財務(wù)顧問專業(yè)意見和律師出具法律意見書；二是要約收購需要取得國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在要約收購報告書中明確說明，并持續(xù)披露批準(zhǔn)程序進(jìn)展情況；三是收購事項無事先核準(zhǔn)或事后備案要求。
3.要約收購的含義和程序
以安源股份為例好嗎？我昨天正好解答了一個安源股份要約收購的。
二級市場價格低于要約價格，如果想接受公司要約，則需到你所在的證券營業(yè)部，填寫預(yù)受要約登記，由營業(yè)部專人辦理你的預(yù)受要約，如果你不進(jìn)行預(yù)受登記，則表示你不按受該要約，繼續(xù)持股。 如果希望按要約價賣給新錦源，現(xiàn)在就可到營業(yè)部進(jìn)行要約預(yù)受申請，由營業(yè)部來實現(xiàn)具體的要約回購。
本要約有效期為7月4日至8月2日，在此之間都可到營業(yè)部辦理預(yù)受要約或撤銷已發(fā)出的預(yù)受要約，具體的預(yù)受要約回購數(shù)量，可在要約收購的有效期限內(nèi)，在上海證券交易所網(wǎng)站（http// ）上查詢截至前一交易日的預(yù)受要約股份的數(shù)量以及撤回預(yù)受要約的股份數(shù)量。 本次要約收購，對流通股和非流通股的要約價格是不同，流通股為3。
90元，非流通股為3。69元。
你現(xiàn)在就可以辦理預(yù)受要約了，如果在到期日前，該股上漲至3。90元以上，你可以隨時要求撤回要約預(yù)受。
4.要約收購的主要內(nèi)容是什么
主要內(nèi)容 1、要約收購的價格。
價格條款是收購要約的重要內(nèi)容，各國對此都十分重視，主要有自由定價主義和價格法定主義兩種方式。2、收購要約的支付方式。
《證券法》未對收購要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購辦法》第36條原則認(rèn)可了收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價款；但《收購辦法》第27條特別規(guī)定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價款的，應(yīng)當(dāng)同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司 股東選擇。 3、收購要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規(guī)定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日，但是出現(xiàn)競爭要約的除外。 4、收購要約的變更和撤銷。
要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢也應(yīng)給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。 如我國《證券法》第91條規(guī)定，在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。
5.要約收購的內(nèi)容有哪些
要約收購的內(nèi)容 1、要約收購的價格。
價格條款是收購要約的重要內(nèi)容，各國對此都十分重視，主要有自由定價主義和價格法定主義兩種方式。 2、收購要約的支付方式。
《證券法》未對收購要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購辦法》第36條原則認(rèn)可了收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價款；但《收購辦法》第27條特別規(guī)定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價款的，應(yīng)當(dāng)同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司 股東選擇。 3、收購要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規(guī)定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日，但是出現(xiàn)競爭要約的除外。 4、收購要約的變更和撤銷。
要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢也應(yīng)給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。 如我國《證券法》第91條規(guī)定，在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。
6.國際商法中的要約及其基本知識
要約，即向他人發(fā)出訂立合同的意思表示。
(CISG#14：向一個或一個以上特定的人發(fā)出訂立合同的建議，如果十分確定并且表明發(fā)價人在得到接受時承受約束得意旨，構(gòu)成發(fā)價)
1、必須向一個或一個以上特定的人提出
2、要約人必須清楚明白地表明愿意按要約內(nèi)容訂立合同的意思
3、要約的內(nèi)容必須十分明確和肯定。
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一、要約的生效：到達(dá)生效
CISG#15A：要約于送達(dá)到受要約人時生效
二、要約的撤回：要約送達(dá)之前或同時
CISG#15B：一項發(fā)價，即使是不可撤銷的，得予撤回，如果撤回通知于發(fā)價送達(dá)被發(fā)價人之前或同時，送達(dá)被發(fā)家人。
三、要約的撤銷：（要約生效后，承諾發(fā)出前）
CISG#16：在未訂立合同之前，如果撤銷通知與受要約人發(fā)出承諾通知之前送達(dá)受要約人，則要約得于撤銷。
*不可撤銷的要約：
1、要約載明承諾的期限
2、以其他方式表示要約不可撤銷
3、受要約人有理由信賴該要約不可撤銷，且已經(jīng)本著對該要約的信賴行事
四、要約的失效與終止（CISG#17）
1、要約超過有效期限而失效
2、要約因要約人的撤回而失效
3、要約因受要約人的明示或默示（即進(jìn)行了實質(zhì)性變更）的拒絕而失效
7.
股票回購股票回購的定義定義1：股票回購是指上市公司用自有資金自愿購回國家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓，過了規(guī)定的時間要提前公布擬出售股票的數(shù)量，一般不得一次出售源自：對國有股減持問題的探討《甘肅農(nóng)業(yè)》2004年俞秀干來源文章摘要：國有股減持作為國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范證券市場以及籌集社保資金的重要舉措，理當(dāng)深受歡迎并付諸實施；然而，由于該項政策的目標(biāo)、實施方式以及價格機(jī)制存在一定偏差，從而導(dǎo)致嘗試失敗，并引起證券市場的震蕩。
所以，對國有股減持的目標(biāo)、實施方式及價格機(jī)制等問題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購是指風(fēng)險投資人所持股份由被投資企業(yè)購回。
統(tǒng)計表明，在退出方式中，一般收購占23%，二期收購占9%，股票回購占6%源自：我國風(fēng)險投資的現(xiàn)狀及退出方式構(gòu)想《長沙電力學(xué)院學(xué)報（社會科學(xué)版）》2000年劉建江來源文章摘要：風(fēng)險投資在我國已初具規(guī)模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險投資的健康發(fā)展，必須要實現(xiàn)風(fēng)險投資的有效退出。 借鑒國外風(fēng)險投資的成功經(jīng)驗，結(jié)合我國國情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內(nèi)較佳的選擇。
定義3：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。以美國為代表的工業(yè)化國家的實踐證明，風(fēng)險投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內(nèi)，2002）源自：試析股票回購的方式及對上市公司的影響《遼寧財專學(xué)報》2004年周鳳來源文章摘要：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。
在西方國家，常用的股票回購方式有公開市場回購、現(xiàn)金要約回購、協(xié)議回購和可轉(zhuǎn)讓出售權(quán)四種。
8.什么是要約收購
要約收購，是指收購方通過證券交易所的交易系統(tǒng)，向上 市公司全體股東發(fā)出要約的收購方式。
根據(jù)《中華人民共和 國證券法》、《上市公司收購管理辦法》等法律法規(guī)，投資者 自愿選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司 所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收 購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。 要約收購具有如下特點： ① 要約收購要經(jīng)過較多的環(huán)節(jié)，操作程序比較繁雜，收購 方的收購成本較高。
② 協(xié)議收購控股權(quán)可能會伴隨資產(chǎn)重組，因此觸發(fā)的要約 收購在取得股東大會豁免要約的基礎(chǔ)上，可以向中國證監(jiān)會申 請要約豁免。 ③ 要約收購是各國證券市場最主要的收購形式，保證了所 有股東都能得到均等的選擇機(jī)會和平等的待遇。
④ 收購人發(fā)出要約時，要對全體股東提供有關(guān)本次收購的 充分信息，以供股東參考。
