創(chuàng)投公司創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債

1.創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)可轉債細則具體內容有哪些?

中國證監(jiān)會于今年7月份發(fā)布了《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，明確了“非公開發(fā)行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，可以附可轉換成股份的條款”。主要內容如下：

一是明確發(fā)行主體及適用范圍?？赊D換債券的發(fā)行主體包括新三板掛牌的創(chuàng)新層公司和非上市非掛牌企業(yè)，發(fā)行人應在滿足非公開發(fā)行公司債券相關規(guī)定的前提下，符合《指導意見》中規(guī)定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司要求。

二是明確以私募方式發(fā)行?？赊D換債券采取非公開方式發(fā)行，發(fā)行人股東人數(shù)在發(fā)行之前及轉股后均不得超過200人。深交所方面，明確以私募方式發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉債。規(guī)定私募可轉債的發(fā)行人股東人數(shù)在發(fā)行之前應不超過200人，債券存續(xù)期限應不超過六年；發(fā)行人債券發(fā)行決議應對轉股價格的確定和修正、無法轉股時的利益補償安排要求進行明確；對于新三板創(chuàng)新層公司發(fā)行的可轉換債券，債券持有人應在轉股前開通股轉公司合格投資者公開轉讓權限。

三是明確轉股流程?！秾嵤┘殑t》就新三板掛牌創(chuàng)新層公司和非上市非掛牌公司兩類不同的發(fā)行主體分別規(guī)定了相應的轉股操作流程。深交所方面明確，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉債發(fā)行六個月后可進行轉股，轉股流程主要包括轉股申報及轉股操作兩個環(huán)節(jié)。轉股申報由投資者在轉股期內向交易所提交。

四是明確各階段及重大事項信息披露要求。

2.投資企業(yè)債如何合理避稅呢?

和國債相比，企業(yè)債的收益率相對較高。

但是，企業(yè)債和存款一樣要支付20%的利息稅，因此，投資者對企業(yè)債的投資價值大打折扣。 那么，投資企業(yè)債如何合理避稅呢？考慮到債券的交易手續(xù)費比較低，投資者可以通過債券付息前賣出，在付息后買入的方式，減少利息稅的影響。

以01三峽債為例，該券的票面利率為5.21%，每年付息一次。100元面值的01三峽債每年可以獲得5.21元的利息，要支付1.042元的利息稅。

而假定付息前以120元的價格賣出，付息后以114.79元的價格買回來，只要支付0.47元的交易手續(xù)費，遠比繳利息稅合算。

3.什么是小微企業(yè)增信集合債券?是否屬于企業(yè)債?相關的法規(guī)有哪些?

小微企業(yè)增信集合債券創(chuàng)新品種，主要是指由國有企業(yè)或城投公司發(fā)行的債券，其募集資金用于通過商業(yè)銀行轉貸管理，擴大支持小微企業(yè)的覆蓋面。

屬于企業(yè)債券。 關于發(fā)布《深圳證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務管理暫行辦法》的通知 各市場參與人： 為規(guī)范非公開發(fā)行公司債券業(yè)務，促進債券市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，保護投資者合法權益，本所制定了《深圳證券交易所非公開發(fā)行公司債券業(yè)務管理暫行辦法》（以下簡稱“本辦法”），經(jīng)中國證監(jiān)會批準，現(xiàn)予以發(fā)布實施，并就有關事項通知如下： 一、自本辦法發(fā)布之日起，本所依據(jù)其第十二條的規(guī)定接受非公開發(fā)行公司債券的轉讓申請，并確認是否符合轉讓條件；不再對中小企業(yè)私募債券、中小企業(yè)可交換私募債券、證券公司短期公司債券、并購重組私募債券進行發(fā)行前備案。

二、自本辦法發(fā)布之日起，按照原規(guī)定在本所轉讓的中小企業(yè)私募債券、中小企業(yè)可交換私募債券、證券公司短期公司債券、證券公司次級債券以及并購重組私募債券出現(xiàn)募集說明書約定的到期兌付情形的，應當依據(jù)本辦法第三十九條第（三）項的規(guī)定在到期前二個交易日終止轉讓。 三、按照原規(guī)定在本所轉讓的中小企業(yè)私募債券、中小企業(yè)可交換私募債券、證券公司短期公司債券、證券公司次級債券以及并購重組私募債券，發(fā)行人與承銷機構、受托管理人、資信評級機構、會計師事務所等專業(yè)機構應當按照本辦法在信息披露、債券持有人權益保護等方面的相關規(guī)定，履行相關職責和義務。

發(fā)行文件另有約定的，從其約定。

4.創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)可轉債細則實施了嗎

日前，上交所、深交所、全國股轉公司、中國結算共同制定并發(fā)布了《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換公司債券業(yè)務實施細則（試行）》（以下簡稱《實施細則》），明確了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換公司債券（以下簡稱可轉換債券）的具體制度安排，并于2017年9月22日起施行。

為貫徹落實國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，深入推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的重要部署，充分發(fā)揮交易所債券市場支持高科技成長型企業(yè)發(fā)展、服務實體經(jīng)濟的積極作用，中國證監(jiān)會于今年7月份發(fā)布了《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，明確了“非公開發(fā)行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，可以附可轉換成股份的條款”。

5.首只小公募創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債是否上市了

5月26日，交易所市場首只小公募創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債“17陽普S1”在深交所上市，發(fā)行規(guī)模3億元，票面利率5.65%，發(fā)行人為創(chuàng)業(yè)板公司廣州陽普醫(yī)療科技股份有限公司， 主體評級AA-，債項評級為AAA，由深圳市高新投集團有限公司提供增信擔保。

深交所認真落實中國證監(jiān)會關于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債“專人對接、專項審核、即報即審”的政策要求，“17陽普S1”審批時間較一般公司債大幅縮短。“17陽普S1”融資成本較低，與同資質公司8%左右的債券利率相比，發(fā)行人以較低的利率鎖定了5年期融資3億元，拓寬了企業(yè)中長期資金來源。

發(fā)行人位于國家“雙創(chuàng)”示范基地廣州高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，屬于國家重點支持的生物與新醫(yī)藥領域，獲國家高新技術企業(yè)認證。該債的成功發(fā)行，有助于鼓勵重點區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司通過交易所創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券融資，推動資本市場精準服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

下一步，深交所將在證監(jiān)會指導下加快制訂并發(fā)布相關配套細則，著力推進創(chuàng)新創(chuàng)新公司債試點，發(fā)揮交易所債券市場服務實體經(jīng)濟的作用，促進資本市場更好地服務于供給側結構性改革。