創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)融資
1.自主創(chuàng)新對資本市場和企業(yè)融資的推動作用
第一，自主創(chuàng)新戰(zhàn)略拓展了資本市場的發(fā)展。
實踐已經(jīng)證明，資本市場不僅是推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的源動力，而且是提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)。是發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)最有效的基礎(chǔ)。
自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施也必將做大資本市場的發(fā)展空間。首先自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施為資本市場的發(fā)展?fàn)I造了良好的環(huán)境，我們知道當(dāng)人均GDP達到1000-3000美元的時候，是經(jīng)濟發(fā)展的黃金時期。
十一五規(guī)劃的實施出臺勾畫了我國社會經(jīng)濟發(fā)展的美好藍圖。按照GDP年均增長7.5%計算，2010年底我國GDP將達到26萬億，成為世界三大經(jīng)濟實體之一。
由此，社會市場體制將日益完善，國民經(jīng)濟將步入持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的快車道。資本市場的規(guī)范發(fā)展將具有進一步扎實穩(wěn)步的經(jīng)濟基礎(chǔ)。
其次，自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施為資本市場的發(fā)展提供了可靠的政策支持。國家已經(jīng)和正在抓緊制定的一系列法律法規(guī)、激勵政策和改革措施，改善高新技術(shù)企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)融資環(huán)境。
創(chuàng)業(yè)投資管理暫行辦法、國家中長期科技發(fā)展配套政策先后出臺，會計準則的相應(yīng)調(diào)整，這些法規(guī)的落實將對資本市場的持續(xù)發(fā)展提供強有力的保證。在此，自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施有利于促進優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，并進一步保證國家經(jīng)濟建設(shè)。
就像剛才徐冠華部長講到的，我國直接融資比重非常低，間接融資比例較大阻礙了創(chuàng)新的積極性，而且大大增加了我國金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險。間接融資是由于其依賴國家配置資源，存在著風(fēng)險由企業(yè)向銀行、國家的積聚過程。
一旦外部形勢發(fā)生變化，就可能以金融危機的形式出現(xiàn)。而直接融資建立在風(fēng)險甄別、風(fēng)險分擔(dān)的基礎(chǔ)上，能夠比較有效的將風(fēng)險向社會、企業(yè)轉(zhuǎn)移。
企業(yè)創(chuàng)新活動具有的高風(fēng)險性和收益不確定性決定了直接融資是適宜的。實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，以風(fēng)險投資為代表的股權(quán)投資和多層次資本市場將迎來新的發(fā)展機遇期，也將改變我國經(jīng)濟過于依賴間接融資的局面。
同時實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，有利于夯實資本市場。按照走新型工業(yè)化道路要求，國家“十一五”期間大力發(fā)展電子信息、生物醫(yī)藥、航天醫(yī)藥、新材料為代表的高科技產(chǎn)業(yè)，培育一大批具有知識產(chǎn)權(quán)、核心競爭力的企業(yè)。
第二，大力發(fā)展中小企業(yè)是落實自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的根本途徑。通過認真反復(fù)學(xué)習(xí)十六大精神，深交所認為大力發(fā)展中小企業(yè)是全面建設(shè)小康社會的必由之路。
之所以這樣講主要基于以下三點考慮： 1、中小企業(yè)作為促進我國生產(chǎn)力發(fā)展的重要支撐已經(jīng)成為中國社會發(fā)展不可或缺的重要力量。 2、大力發(fā)展中小企業(yè)是化解當(dāng)前發(fā)展中各種突出矛盾的最有效的途徑。
比如現(xiàn)在面臨的就業(yè)問題、區(qū)域發(fā)展不平衡問題、城鄉(xiāng)一體化問題、社會主義新農(nóng)村建設(shè)等等一系列問題都將在大力發(fā)展中小企業(yè)中得到有效緩解。 3、中小企業(yè)的發(fā)展與我國社會的進步互相交融，是建設(shè)社會主義物質(zhì)文明、精神文明、構(gòu)建和諧社會的基礎(chǔ)。
中小企業(yè)可以根據(jù)外部情況迅速出奇制勝。中小企業(yè)與當(dāng)?shù)厥袌雎?lián)系緊密。
第二，中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的生力軍。綜合國內(nèi)的競爭反映，在微觀層面就是企業(yè)的競爭。
中小企業(yè)正在顯示著越來越重要的作用。 科技型中小企業(yè)最優(yōu)秀的部分將會成為大型企業(yè)，歷史的發(fā)展已經(jīng)在西方，并將在東方的中國得到進一步證明。
美國的道瓊斯指數(shù)、英國金融時報成分指數(shù)，現(xiàn)在構(gòu)成的大公司的許多是由中小企業(yè)發(fā)展起來的。20世紀80年代，微軟、戴爾等高科技公司借助資本平臺迅速擴大。
成為美國引領(lǐng)世界新經(jīng)濟的浪潮。微軟公司1986年上市時總收入不超過2億美元。
每股收益不過一美分，去年已經(jīng)達到398億，每股收益超過1美元。中國也有中興通訊、中集集團等公司。
國務(wù)院最近頒布的關(guān)于實施國家中長期發(fā)展規(guī)劃綱要若干配套政策也對這個問題進行了專門的研究。 第三個問題，加快多層次資本市場，服務(wù)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略。
中小企業(yè)板的設(shè)立為科技含量高、創(chuàng)新能力強、主業(yè)突出的中小企業(yè)開辟了直接融資道路。應(yīng)該看到，由于歷史的原因，我國資本市場的發(fā)展遠遠落后于國民經(jīng)濟增長步伐，還不能滿足實施自主創(chuàng)新和發(fā)展高新科技產(chǎn)業(yè)的需求。
落實十一五規(guī)劃，完善資本市場的功能，任重道遠。當(dāng)前資本市場正處于轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵時期。
我們要抓住良好的實施和股權(quán)分置改革的有利時機，增強使命感、責(zé)任感，加快多層次市場體系建設(shè)，加快適應(yīng)戰(zhàn)略需求的創(chuàng)新。 具體來講，深交所今年將在以下四個方面開展工作，以加快落實國務(wù)院配套政策： 第一，推動適合中小企業(yè)特點的融資制度改革，加快發(fā)展中小企業(yè)板塊。
要根據(jù)公司法、證券法和適應(yīng)自主創(chuàng)新的要求推動、簡化發(fā)審程序，提高發(fā)審效率。探索自主創(chuàng)新型上市公司再融資綠色通道。
推進中小企業(yè)板制度創(chuàng)新。充分發(fā)揮中小企業(yè)板在推動科技企業(yè)群體成長壯大的作用。
第二，拓展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，服務(wù)科技型企業(yè)的功能。中關(guān)村園區(qū)代辦系統(tǒng)取得一定成效后，可以考慮進一步改進報價系統(tǒng)的交易結(jié)算制度，提高轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的流動性，進一步樹立報價系統(tǒng)的報價方式。
進一步探索掛牌公司到中小企業(yè)板上市的轉(zhuǎn)板機制。 第三，與發(fā)改委、科技部各地方政府緊密合作，深入研究科技型中小企業(yè)的成長性、風(fēng)險特點。
開展有針。
2.創(chuàng)業(yè)者怎么進行融資?
創(chuàng)業(yè)者怎么進行融資； 1，風(fēng)險投資：創(chuàng)業(yè)者的“維生素c” 在英語中，風(fēng)險投資的簡稱是vc，與維生素c的簡稱vc如出一轍，而從作用上來看，兩者也有相同之處，都能提供必需的“營養(yǎng)”。
廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。 根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。
2、天使投資：創(chuàng)業(yè)者的“嬰兒奶粉” 天使投資是自由投資者或非正式風(fēng)險投資機構(gòu)，對處于構(gòu)思狀態(tài)的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資。 天使投資雖是風(fēng)險投資的一種，但兩者有著較大差別：天使投資是一種非組織化的創(chuàng)業(yè)投資形式，其資金來源大多是民間資本，而非專業(yè)的風(fēng)險投資商；天使投資的門檻較低，有時即便是一個創(chuàng)業(yè)構(gòu)思，只要有發(fā)展?jié)摿?，就能獲得資金，而風(fēng)險投資一般對這些尚未誕生或嗷嗷待哺的“嬰兒”興趣不大。
對剛剛起步的創(chuàng)業(yè)者來說，既吃不了銀行貸款的“大米飯”，又沾不了風(fēng)險投資“維生素”的光，在這種情況下，只能靠天使投資的“嬰兒奶粉”來吸收營養(yǎng)并茁壯成長。 3、創(chuàng)新基金：創(chuàng)業(yè)者的“營養(yǎng)餐” 近年來，我國的科技型中小企業(yè)的發(fā)展勢頭迅猛，已經(jīng)成為國家經(jīng)濟發(fā)展新的重要增長點。
政府也越來越關(guān)注科技型中小企業(yè)的發(fā)展。同樣，這些處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)在融資方面所面臨的迫切要求和融資困難的矛盾，也成為政府致力解決的重要問題。
有鑒于此，結(jié)合我國科技型中小企業(yè)發(fā)展的特點和資本市場的現(xiàn)狀，科技部、財政部聯(lián)合建立并啟動了政府支持為主的科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，以幫助中小企業(yè)解決融資網(wǎng)境。 創(chuàng)新基金已經(jīng)越來越多地成為科技型中小企業(yè)融資可口的“營養(yǎng)餐”。
4、政府基金：創(chuàng)業(yè)者的“免費皇糧” 近年來，政府充分意識到中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位，尤其是各省市地方政府，為了增強自己的競爭力，不斷采取各種方式扶持科技含量高的產(chǎn)業(yè)或者優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。 這對于擁有一技之長又有志于創(chuàng)業(yè)的諸多科技人員，特別是歸國留學(xué)人員是一個很好的吃“免費皇糧”的機會。
5、典當(dāng)融資：創(chuàng)業(yè)者的“速泡面” 風(fēng)險投資雖是天上掉餡餅的美事，但只是一小部分精英型創(chuàng)業(yè)者的“特權(quán)”；而銀行的大門雖然敞開著，但有一定的門檻。 “急事告貸，典當(dāng)最快”，典當(dāng)?shù)闹饕饔镁褪蔷燃薄?/p>
與作為主流融資渠道的銀行貸款相比，典當(dāng)融資雖只起著拾遺補缺、調(diào)余濟需的作用，但由于能在短時間內(nèi)為融資者爭取到更多的資金，因而被形象地比喻為“速泡面”，正獲得越來越多創(chuàng)業(yè)者的青睞。 綜上所述我們可以了解到，實際上，風(fēng)險投資、民間資本、創(chuàng)業(yè)融資、融資租賃等都是不錯的創(chuàng)業(yè)融資渠道。
還有一些政府的創(chuàng)業(yè)基金以及典當(dāng)融資都是可以成為創(chuàng)業(yè)者融資的選擇方式。
3.如何創(chuàng)新融資手段
企業(yè)融資方式創(chuàng)新研究 （一）傳統(tǒng)直接融資 直接融資與間接融資相比，具有市場透明度高、風(fēng)險分散等特點，有利于金融穩(wěn)定。
成熟市場經(jīng)濟國家中直接融資在融資體系中占有主導(dǎo)性地位，而我國長期以來企業(yè)直接債務(wù)融資發(fā)展緩慢。近年來，我國金融管理體制逐步轉(zhuǎn)變，特別是加入WTO以后，金融體制改革的動力從內(nèi)生式變革壓力逐漸變化為金融行業(yè)國際化的壓力，金融管理體制不斷調(diào)整，金融創(chuàng)新速度逐步加快。
人民銀行、證監(jiān)會主導(dǎo)的金融資本市場得到快速發(fā)展壯大，以“三會一行”為主體的金融監(jiān)管機構(gòu)在貨幣政策導(dǎo)向、監(jiān)管政策協(xié)調(diào)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面愈加步調(diào)一致，金融機構(gòu)的經(jīng)營模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新越來越貼近企業(yè)融資需求。 （二）傳統(tǒng)間接融資 1.銀行貸款 銀行貸款是指銀行根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟行為。
銀行貸款的優(yōu)點體現(xiàn)在：（1）操作簡便；（2）償還期限靈活；（3）與直接融資產(chǎn)品相比，進入門檻較低，無需達到直接融資產(chǎn)品所規(guī)定的信用評級、企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績。銀行貸款的缺點體現(xiàn)在：（1）融資成本高；（2）融資規(guī)模小。
銀行貸款是單一金融機構(gòu)向企業(yè)提供的融資支持。（3）資金使用限制較為嚴格。
貸款發(fā)放要采用受托支付方式，使企業(yè)在銀行貸款申請、使用方面面臨更大的障礙或更多的風(fēng)險。 2.票據(jù)融資 票據(jù)融資又稱融資性票據(jù)，是指票據(jù)持有人通過非貿(mào)易的方式取得商業(yè)匯票，并以該票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)套取資金，實現(xiàn)融資目的。
票據(jù)貼現(xiàn)融資方式的優(yōu)勢之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況（銷售合同）來貸款，企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。票據(jù)融資所依賴的是商業(yè)活動產(chǎn)生的資金往來，因此這種融資方式在具有頻繁經(jīng)營結(jié)算的企業(yè)具有較好的適用性。
3.融資租賃 融資租賃是一種特殊的債務(wù)融資方式，即項目建設(shè)中如需要資金購買某設(shè)備，可以向某金融機構(gòu)申請融資租賃。由該金融機構(gòu)購入此設(shè)備，租借給項目建設(shè)單位，建設(shè)單位分期付給金融機構(gòu)租借該設(shè)備的租金。
融資租賃在購買飛機和輪船等資產(chǎn)抵押性融資中用得很普遍，在籌建大型電力項目中也較多采用融資租賃。 4.項目公司融資 項目公司融資是指擬建項目的主辦人或投資人先以股權(quán)（含合資）方式建立有限責(zé)任的項目公司，然后由該項目公司直接投資于擬建項目并取得項目資產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)，由項目公司向貸款人協(xié)議借款并負責(zé)償債的項目融資方式。
項目公司融資在本質(zhì)上不是一種外部融資產(chǎn)品，而是一種基于投融資安排、企業(yè)管理架構(gòu)搭建、內(nèi)部風(fēng)險隔離、內(nèi)外部融資結(jié)合的投融資模式。其主要運作方式是在構(gòu)架單獨的法人治理結(jié)構(gòu)，投入一定的自有資金的基礎(chǔ)上，再以外部間接融資為主籌措剩余資金來建設(shè)運營項目。
項目公司融資具有結(jié)構(gòu)簡單、財務(wù)關(guān)系清晰的特點，它是目前項目融資實踐中被最廣泛采用的項目融資結(jié)構(gòu)。 （三）創(chuàng)新融資（境內(nèi)） 1.保險資金融資 保險資金泛指保險公司的資本金、準備金。
合理引導(dǎo)保險資金的流向，確保保險資金充分、合理、安全的進入金融市場，將為企業(yè)帶來巨大的融資源泉。按照有關(guān)規(guī)定，保險資金運用限于下列形式：銀行存款；買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券以及投資不動產(chǎn)等。
保險資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃的優(yōu)點體現(xiàn)在：（1）資金規(guī)模大。截至2012年底，保險公司總資產(chǎn)達7.4萬億元，成為金融機構(gòu)中舉足輕重的投資者。
（2）資金期限長。保險資金主要來源于投保人的保費投入，特別是壽險業(yè)務(wù)的保費收入。
（3）利率較低。保險資金債權(quán)投資計劃的利率一般會明顯低于銀行貸款同期利率，當(dāng)然由于募集對象限定為保險公司，并且在流動性上存在一些欠缺，融資利率一般可能高于同期債券利率。
（4）沒有融資總額上限。債權(quán)投資計劃不受證券法約束，按照2012年新政策，理論上沒有融資總額的上限。
對于具體項目而言，債權(quán)計劃的融資額不得超出該項目總預(yù)算額的40%。 2.金融衍生品業(yè)務(wù) 金融衍生品是從基礎(chǔ)的金融工具衍生發(fā)展出來的新的金融產(chǎn)品，其價值由基礎(chǔ)金融工具的價格變動而決定。
金融衍生品是和現(xiàn)貨相對應(yīng)的一個概念，主要包括期貨、期權(quán)、掉期和互換等。對于企業(yè)而言，與期貨等遠期商品合約燙平商品市場價格波動一樣，金融衍生品具有熨平融資成本波動的作用，是鎖定融資成本，降低融資風(fēng)險的有效工具。
開展金融衍生品業(yè)務(wù)，一定不能抱有投機盈利心理，企業(yè)應(yīng)從平衡融資成本，避免利率變動風(fēng)險角度出發(fā)，將其作為融資業(yè)務(wù)的輔助手段，合理配置使用。 3.供應(yīng)鏈融資 供應(yīng)鏈融資與供應(yīng)鏈管理緊密相關(guān)。
如果說供應(yīng)鏈管理是對核心企業(yè)角度而言的、針對其供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)而進行的一種管理模式，那么供應(yīng)鏈融資則是由核心企業(yè)與銀行開展合作，對供應(yīng)鏈各個節(jié)點提供金融服務(wù)的一種業(yè)務(wù)模式。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決配套企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游配套企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進配套企業(yè)與核心企業(yè)建立起長期戰(zhàn)。
4.創(chuàng)業(yè)融資的重要性,表現(xiàn)在哪些方面
一、獲取指導(dǎo)：
投資方，尤其是天使投資人，常常是行業(yè)中的大佬或成功的前創(chuàng)業(yè)者。他們具備挑選項目的眼光，自然也有培植項目的能力。他們提供的關(guān)于產(chǎn)品、技術(shù)方面的專業(yè)意見，或者關(guān)于公司管理、商業(yè)模式、戰(zhàn)略方向的經(jīng)驗及思考對創(chuàng)業(yè)公司是無價之寶，遠重于錢。
二、獲取資源：
仍然以天使投資人為例。他們具有資金以外的資源，包括但不限于政府、媒體、人才、市場渠道及下一輪融資的渠道等。為了扶持早期項目，天使投資人往往愿意向創(chuàng)業(yè)者提供這些資源，事實上很多創(chuàng)業(yè)者在選擇資方的時候就是以這些資源為依據(jù)的。
三、獲取背書：
天使投資人即便不向創(chuàng)業(yè)者提供指導(dǎo)和資源仍然有其價值，那就是背書。一個有名的投資人投了你的項目，這說明你的項目獲得了一個名人的認可。只要投資人愿意透露這起融資消息，你就獲得了一個閃亮的宣傳點。即便投資人不愿公開披露信息，在小范圍的交談中你仍然可以拿出資方的名號作為強有力的保障。
創(chuàng)業(yè)為什么要融資？創(chuàng)業(yè)融資的意義文章創(chuàng)業(yè)為什么要融資？創(chuàng)業(yè)融資的意義出自
四、加快速度：
也許自有資金足夠支持項目穩(wěn)健發(fā)展，那么雙倍的資金有沒有可能使項目瘋狂生長一回？當(dāng)你還在猶疑時，你的競爭對手可能已經(jīng)采用了這條策略。也許你覺得在項目早期便大把燒錢很愚蠢，但事實是很多安靜的項目被狂躁而冒進的項目用錢砸死。趕超對手，或者被趕超。為了應(yīng)對激烈的競爭，融資吧。
5.創(chuàng)業(yè)融資有哪些基本途徑
一、自有資金。
這個主要是自身的存款，一般工作幾年的人或多或少都有點存款，這一部分的錢是自己創(chuàng)業(yè)的基本基金。 二、股權(quán)融資，是指創(chuàng)業(yè)者或中小企業(yè)讓出企業(yè)一部分股權(quán)獲取投資者的資金，讓投資者占股份，成為股東，而不是借貸，是帶有一定風(fēng)險投資性質(zhì)的融資，是投融資雙方利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的融資方式，對于不具備銀行融資和資本市場融資條件的中小企業(yè)而言，這種融資方式不僅便捷，而且可操作性強，是創(chuàng)業(yè)者與中小企業(yè)現(xiàn)實融資渠道。
三、債權(quán)融資，是指創(chuàng)業(yè)者或中小企業(yè)采用向銀行等金融機構(gòu)貸款或者向非金融機構(gòu)（民間借貸）借款的形式進行融資，在一定期限滿后當(dāng)事人必須償還本金并支付利息。向金融機構(gòu)貸款需要具備抵押、信用、質(zhì)押擔(dān)保等某一條件，民間借貸更多的是依靠信用和第三方擔(dān)保的形式。
四、政策性貸款，是指政府部門為了支持某一群體創(chuàng)業(yè)出臺的小額貸款政策（比如下崗失業(yè)人員小額貸款政策），同時也包括支持中小企業(yè)的發(fā)展建立了許多基金，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)新基金等。這些政策性貸款的特點是利息低，微利行業(yè)政策貼息，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。
但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。 五、金融租賃，是指出租人根據(jù)承租人選定的租賃設(shè)備和供應(yīng)廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設(shè)備，承租人通過與出租人簽定融資租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設(shè)備的長期使用權(quán)。
對承租人而言，采用融資租賃方式，通過融物的方式實現(xiàn)了融資的目的。 六、其他，包括短期的典當(dāng)，還有天使投資。
天使投資主要指具有一定資本金的個人或家庭，對具有發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進行早期投資的一種民間投資方式。天使投資是風(fēng)險投資的一種，但與大多數(shù)風(fēng)險投資投向成長期、上市階段的項目不同，天使投資主要投向構(gòu)思獨特的發(fā)明創(chuàng)造計劃、創(chuàng)新個人及種子期企業(yè)，為尚未孵化的種子期項目“雪中送炭”。
它只將發(fā)明計劃或種子期項目“扶上馬”，而“送一程”的任務(wù)則由機構(gòu)風(fēng)險投資來完成。以及供應(yīng)商融資、經(jīng)銷商墊資等多種形式。
